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来源：南山之路

随着以白酒行业为首的消费白马股在过去几年气势如虹的暴涨，拥抱大白马、紧握核心资产成为时下最热门的话题，而在白马、核心资产中，白酒行业众多公司如茅台、五粮液、泸州老窖更是翘楚。

去年末，也曾看到不少人提示白酒行业存在估值过高的风险，随后白酒板块不久后果然下跌，但如今来看，当初的下跌不过是一次深蹲，蹲完后却跳的更高了，中证白酒指数今年以来涨幅高达88.93%，稳居行业板块涨幅榜第一！五粮液年初至今涨幅高达.57%，更是惊艳四座。

然而，正如我反复说过的，任何行业都自有其风险所在，但是在白酒业股价狂飙猛进之时，愿意说几句负面信息的人却太少了。并且已经有太多人因为看空白酒而被打脸，似乎成了白酒股投资者最好的下酒乐。但是时至今日，由于股价已经有了很大幅度的上涨，这个时候聊一聊负面、提醒下风险显得非常必要。

现在，我就尽我所能的聊一聊白酒行业可能存在的一些风险，主要有5个方面：热度过高的问题、估值普遍不低、白酒景气周期问题、文化生态转变的趋势、白酒企业业绩放缓。

一、超高的热度就是最大的风险

白酒行业今年以来之所以持续成为最受
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